3月30日，港交所挂牌上市1年零7个月之后，市值已稳居中国互联网上市公司第三极的美团（即美团点评），发布了其2019年第四季度及全年财报。

这是一份对于美团来说具备里程碑意义的业绩报告。

用财报中的说法，报告期内，不仅所有主要业务板块都有强劲增长，而且经营溢利及经营现金流量，有史以来首次录得正值，其中经营溢利由2018年的负值111亿元，转为正值27亿元。

换句话说，到2020年3月4日已经年满10周岁的美团，终于盈利了。

财报显示，截至2019年12月31日，美团全年总收入975亿元，较2018年的652亿元，增长49.5%；餐饮外卖业务仍居主导地位，且增势迅猛，该项收入由2018年的381亿元增长58.5%至548亿元，在总收入中的占比为56.2%，其交易金额已由2018年的2828亿元增长38.9%至3927亿元，涉及交易笔数87.2亿笔，低线城市仍是美团外卖用户增长的主要驱动力。

综观各项数据，这里面至少有两点，值得深入探讨一下。

01

8成佣金支付工资，

骑手对美团有多重要？

美团财报当中有一个指标非常醒目——佣金。

美团佣金主要来自以下三个业务板块：其一，餐饮外卖；其二，到店、酒店及旅游；其三，新业务及其他。在这其中相当大的比例来自餐饮外卖业务，这不免会让人联想到一直以来各社交媒体纷纷扬扬的对美团外卖抽佣比例合理性的质疑，财报一发算是不打自招、就此坐实了吗？

情况可能恰好相反。

围绕佣金，美团财报中还列有这样两组数据：其一，佣金在美团年度总收入中的占比，已由2018年的72.1%，降至2019年的67.2%，降幅约5%；其二，在美团年度所有开支项目中，餐饮外卖骑手成本高居首位，总额超过了410亿元。

怎么理解？

前者的事实背后可见美团为商户减压所做的努力，而后者则更为一目了然——餐饮外卖佣金496亿元，而餐饮外卖骑手成本410亿元，也就是说，这笔佣金中的82.7%，最终被外卖骑手拿走了。

不妨算一笔账。

按照骑手82.7%这一比例，假设外卖平台佣金费率为20%，如果商家能够像麦当劳、肯德基一样，自建配送队伍，无需平台提供此项服务的话，那么它的实际佣金费率，只有3.46%。据称英美外卖平台如GrubHub等，即便在把配送服务费刨除在外之后，其归属平台的基础佣金费率依旧在15%上下。

两相对照，美团虽然已经打破纪录地实现了年度总体盈利，但不得不说，这盈利来得实在辛苦，尤其考虑到它还背负着与抽佣相关的各种骂名之后。

财报显示，2019年，美团餐饮外卖销售成本，已由2018年的329亿元，增至446亿元，增幅35.7%，美团称，这主要是由于订单增加而令外卖骑手成本增加所致。

业内人熟知，美团餐饮外卖佣金的构成要素，包括这样3项：技术服务费、平台使用费、配送服务费。从美团年报所列佣金收入以及支出情况能够看到，最终它留给平台的，也就是前面这两项，技术服务费和平台使用费，加起来不足佣金收入的20%，配送服务费占了绝对大头。

用410亿元除以365天，算下来，2019年，美团每天需要支付骑手的工资总额超过了1.12亿元，而且这是硬性支出，它所对应的是美团庞大的近399万人的外卖骑手军团。

作为中国餐饮外卖龙头企业，美团的外卖业务，在供需两端，都有着巨大的动能，而这中间至关重要的一环，就是规范且高效的配送履约能否达成，毕竟像麦当劳、肯德基那样自建配送队伍的商户在中国实在不多。以2019年为例，美团外卖交易笔数达87.2亿笔，它对外卖骑手的需求量可想而知。

据称除了在招募和培训环节对配送员及配送合作商提出严格要求，以确保配送服务的高质量及稳定性之外，美团还通过“717配送骑士节”庆祝活动、“配送骑手守护计划”以及为骑手提供免费咨询等多种方式，提高骑手的企业归属感，并帮助他们赢得越来越多社会尊重。

经过过去几年的高速发展，外卖作为一种与美食建立快速连接的方式，已深入人心，而在城市的大街小巷往来穿梭的外卖骑手，已成为市民生活中一道不可或缺的风景线，而前不久美团外卖骑手高治晓，作为中国抗疫一线代表，还登上了美国《时代周刊》杂志封面。

但毫无疑问，薪酬回报的高低是平台能否留住骑手，进而确保配送服务质量的最关键因素之一，美团外卖佣金超8成支付给了骑手，主要原因正是在这里。

不仅如此，骑手问题还与扶贫脱困、带动就业、促进社会稳定等息息相关。

2019年12月底，人力资源和社会保障部直属单位中国就业培训指导中心在其官网发出一则通告，网约配送员正在成为中国16个全新职业中的一个。

根据2020年3月12日美团在国务院扶贫办开发指导司支持下发布的《2019年外卖骑手就业扶贫报告》，2019年在美团就业的外卖骑手共有398.7万人，其中25.7万人是建档立卡贫困人口，目前这些骑手中已有25.3万人实现脱贫，脱贫比例达98.4%。

02

一季度何以预亏？

新冠肺炎病毒来势汹汹，而且自2020年春节前爆发以来，迄今在全球范围内仍未被完全控制，且在境外有愈演愈烈之势，而它对全球经济的深层次影响已经逐步显现，无数企业遭受重创，美团亦在受波及之列。

美团财报提到，疫情对餐饮、本地生活服务、酒店等商家日常运营影响严重，从而对以本地生活服务为核心的美团的2020年第一季度业务产生了下行压力，餐饮外卖、到店、酒店及旅游等业务，在需求端和供应端，都面临重大挑战，因此美团预估2020年第一季度收入会录得同比负增长及经营亏损，而且因为情况仍在不断变化，存在高度不确定性，尚无法预估疫情对2020年全年的影响。

亏损主要来自外卖。

在订单骤减、营收陡降之外，美团外卖2020年第一季度预计亏损的另一重要原因是，疫情期间美团外卖为激发提振生态复苏，在供给侧、用户侧、配送侧，分别多有投入，这些都造成了成本的上升。

在供给侧，特别是面向本地生活服务业的中小商家，美团外卖先后推出一系列帮扶政策，并将其称之为“春风行动”，这当中包括佣金减免、佣金返还、优惠利率贷款供给、流量扶持及红包补贴等。

疫情发生后，美团首先免除了武汉地区所有餐饮外卖商家的佣金，并承诺把这一政策持续到武汉解封为止。

3月1日，美团启动了外卖商家返佣计划。

这个计划面向的是全国优质餐饮外卖商家，尤其是那些受疫情影响较大的商家。一经确认，平台即按照不低于3%~5%的比例，返还外卖佣金，返还的佣金直接打入商家的美团账户，商家可将其用于线上营销和流量推广。

一个更大范围的流量扶持和红包补贴行动仍在进行中。

流量方面，针对主要靠堂食、需要开拓线上渠道的新上线商家，美团外卖为它们准备了7-14天的流量扶持，同时每月再投入价值4亿元的流量推广资源；针对已上线老商家，美团每月投入价值1亿元的流量推广资源。

红包方面，美团外卖每月投入4亿元商家红包，以帮助它们更多获客，赢得更多订单。

专项扶持基金是另一有力动作。

为解决商家复工资金流难题，美团先是与江苏银行、天津银行、亿联银行等携手，提供了总额100亿元的优惠利率贷款，湖北省内6000多个商家获得了利率七折优惠的贷款；之后美团携手邮储银行、光大银行等战略合作伙伴，为全国性连锁品牌商家及各地小微商家，追加了100亿元，符合资质的商户申请通过后，可获七折或八折的优惠利率贷款。

在用户侧，美团外卖1月26日率先推出了“无接触配送”，并迅速实现了全国覆盖；2月12日，在此基础上升级推出了“无接触安心送”，以商家端和配送端的“电子卡+实体卡”的形式，展现厨师、打包员、骑手的健康情况以及餐箱消毒情况的安全防护信息，确保无接触的同时，实现全程可视化、可追溯。

此外，可能很多人尚未察觉，疫情期间美团已在北上广部分核心写字楼，分批投放了1000台外卖智能取餐柜；还设立了“医护专供餐”，为援鄂医疗队免费送餐2个月，累计超过9万份。

配送侧，美团在严格执行骑手健康管理体系，升级全国配送站消毒和防疫措施的基础上，为骑手提供了保险，同时增加了收入。

为响应平台订单需求，美团外卖仍在继续招募外卖骑手。1月20日以来，在2个多月的时间里，美团外卖平台新注册且已有收入的新增骑手，达到了45.7万人。

美团外卖如上这些生态激励举措，无疑是需要真金白银真刀真枪做出投入的，而这些投入在叠加了营收显著下滑因素之后，其亏损也便无可避免。

03

短期承压，长期利好

疫情是挑战，也是机遇。这像句正确的废话，但事实如此。

虽然自身业务已处于逆境，但在全行业因突发疫情而跌入寒冬的重大考验时刻到来时，作为行业领导者，同时也是长期主义践行者的美团来说，它需要与商家、用户、骑手们站在一起共克时艰，而这当下所有的患难与共的投入与努力，换来的或将是未来更深的商家关系、更高的用户黏性以及更强的企业向心力。

因此，短期看，美团在财务上有压力；长期看，它推动了外卖价值的进一步凸显，对中国整个外卖生态接下来的复兴蓬勃，对各入局企业抗击寒冬能力的增强，都大有裨益。

特别值得一提的是，美团外卖生态供给侧数字化改革的进程，因疫情的不期而至而陡然加速。

这包括两个方面：一方面是早前主要耕耘线下的商家，疫情期间几乎颗粒无收，它们面临的几乎是灭顶之灾，而经此一役，这些老板们，在观念上受到了巨大冲击，纷纷开始加码线上业务；另一方面，之前已经发力线上的商家，此刻开始进入精细化运营的比拼时段，而如何更高性价比地获客、营销、采购，如何更高效率地招聘到靠谱员工，正在成为它们新的痛点。

这些对于美团来说，都是重大利好。

据海克财经了解，美团主打B端食材供应链的快驴业务和餐厅管理系统（RMS），可为外卖商家的餐饮原材料采购及运营提供一条龙解决方案；金融方面，美团有生意贷、美团支付等；订单履约有美团配送；2020年，美团还推出了旨在解决商家用人问题的馒头招聘和美团大学，前者聚焦招聘，后者聚焦培训。

以美团大学为例。

来自美团官方的数据显示，疫情期间，有超过130万商户、886万人，通过美团大学，接受了多种免费培训课程的学习；未来的美团大学将进一步免费开放超过1500门精品课程，这些课程，除了食品安全、无接触运营等专题内容之外，另有财税、金融、用工政策解读等系列直播课。

最近美团大学已与全国多地政府部门及行业组织，共同开展了多达100余场的专题培训，其中美团与河南市场监管部门合作的《食品安全防疫》直播课程，当天便有超过10万商户观看。

美团创始人兼CEO王兴曾在2019年2月4日除夕全员内部信中说，从商业历史来看，绝大多数公司的失败，不在于没掌握高难度动作，而是基本功出了问题，把基本功扎实练好，就能产生巨大价值，而练好基本功，并非一日之功，而是一个长期的事情。

就此而言，此刻无论是佣金责难，还是疫情考验，都意义非凡。

注：文/齐介仑，公众号：海克财经，本文为作者独立观点，不代表亿邦动力网立场。