中证智能财讯 湖南发展（000722）8月26日披露2023年半年度报告。2023年上半年，公司实现营业总收入1.60亿元，同比下降43.67%；归母净利润4348.21万元，同比下降45.91%；扣非净利润3820.15万元，同比下降50.23%；经营活动产生的现金流量净额为1.24亿元，同比增长998.61%；报告期内，湖南发展基本每股收益为0.09元，加权平均净资产收益率为1.38%。
以8月25日收盘价计算，湖南发展目前市盈率（TTM）约为155.34倍，市净率（LF）约为1.57倍，市销率（TTM）约为17.38倍。
公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：
根据半年报，公司第二季度实现营业总收入1.06亿元，同比下降30.66%，环比增长97.35%；归母净利润3964.55万元，同比下降1.20%，环比增长933.37%；扣非净利润4031.53万元，同比增长5.45%，环比增长2007.21%。
资料显示，公司主营业务为清洁能源、医养健康、自然资源开发。
分产品来看，2023年上半年公司主营业务中，清洁能源收入9859.27万元，同比下降20.30%，占营业收入的61.73%；自然资源收入5405.71万元，同比下降64.45%，占营业收入的33.84%；投资管理收入542.76万元，同比下降1.51%，占营业收入的3.40%。
2023年上半年，公司毛利率为35.40%，同比上升2.12个百分点；净利率为26.21%，较上年同期下降2.06个百分点。从单季度指标来看，2023年第二季度公司毛利率为45.76%，同比上升17.07个百分点，环比上升30.80个百分点；净利率为36.45%，较上年同期上升9.97个百分点，较上一季度上升30.46个百分点。
分产品看，清洁能源、自然资源、投资管理2023年上半年毛利率分别为54.44%、9.24%、45.82%。
数据显示，2023年上半年公司加权平均净资产收益率为1.38%，较上年同期下降1.18个百分点；公司2023年上半年投入资本回报率为1.07%，较上年同期下降1.23个百分点。
2023年上半年，公司经营活动现金流净额为1.24亿元，同比增长998.61%；筹资活动现金流净额0元，同比增加1.09亿元；投资活动现金流净额-3619.28万元，上年同期为1.21亿元。
进一步统计发现，2023年上半年公司自由现金流为7702.44万元，相比上年同期下降75.29%。
2023年上半年，公司营业收入现金比为119.02%，净现比为285.47%。
营运能力方面，2023年上半年，公司总资产周转率为0.05次，上年同期为0.09次（2022年上半年行业平均值为0.08次，公司位居同行业5/10）；固定资产周转率为0.12次，上年同期为0.21次（2022年上半年行业平均值为0.14次，公司位居同行业2/10）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为4.80次、24.81次。
2023年上半年，公司期间费用为1246.69万元，较上年同期减少367.53万元；但期间费用率为7.81%，较上年同期上升2.12个百分点。其中，销售费用同比下降7.1%，管理费用同比下降7.64%，研发费用同比增长1.73%，财务费用由去年同期的-702.38万元变为-930.76万元。
资产重大变化方面，截至2023年二季度末，公司预付款项较上年末减少18.32%，占公司总资产比重下降2.49个百分点；货币资金余额较上年末增加8.10%，占公司总资产比重上升1.42个百分点；固定资产较上年末减少2.49%，占公司总资产比重下降1.07个百分点；在建工程较上年末增加19.81%，占公司总资产比重上升0.75个百分点。
负债重大变化方面，截至2023年二季度末，公司应付账款较上年末减少32.67%，占公司总资产比重下降0.78个百分点；预收款项较上年末减少14.61%，占公司总资产比重下降0.17个百分点；合同负债较上年末减少33.41%，占公司总资产比重下降0.05个百分点；其他流动负债较上年末减少31.41%，占公司总资产比重下降0.01个百分点。
从存货变动来看，截至2023年上半年末，公司存货账面价值为442.13万元，占净资产的0.14%。根据财报，公司本期没有计提存货跌价准备。
偿债能力方面，公司2023年二季度末资产负债率为4.10%，相比上年末减少1.00个百分点；有息资产负债率为0。
2023年上半年，公司流动比率为8.47，速动比率为8.43。
半年报显示，2023年上半年末的公司十大流通股东中，新进股东为马焕明、广发中证全指电力公用事业交易型开放式指数证券投资基金，取代了一季度末的国泰君安风险管理有限公司、周望臻。在具体持股比例上，衡阳市供销合作总社、蔡金生持股有所上升，叶承祥持股有所下降。
| 股东名称 | 持股数(万股) | 占总股本比例(%) | 变动比例(%) |
|---|---|---|---|
| 湖南湘投控股集团有限公司 | 23918.84 | 51.531646 | 不变 |
| 衡阳市供销合作总社 | 812 | 1.749403 | 0.01 |
| 衡阳弘湘国有投资(控股)集团有限公司 | 250.89 | 0.540525 | 不变 |
| 衡阳市天雄社有资产经营有限公司 | 121 | 0.260687 | 不变 |
| 叶承祥 | 119.51 | 0.257485 | -0.07 |
| 蔡金生 | 95.56 | 0.205878 | 0.02 |
| 赵莎 | 87.96 | 0.189504 | 不变 |
| 张牡芳 | 83.12 | 0.179077 | 不变 |
| 马焕明 | 82.52 | 0.177784 | 新进 |
| 广发中证全指电力公用事业交易型开放式指数证券投资基金 | 77 | 0.165892 | 新进 |
筹码集中度方面，截至2023年二季度末，公司股东总户数为7.09万户，较一季度末下降了3169户，降幅4.28%；户均持股市值由一季度末的7.77万元下降至7.58万元，降幅为2.45%。
指标注解：
市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。