1. 枳实概况

枳实：是柑橘橙类酸橙或甜橙的干燥幼果。该植物七月前后的未成熟果实被称为枳壳，5-6月间自行掉落的幼果即为枳实。相比成熟的柑橘，柑橘幼果中的黄酮，辛弗林的含量远远高于成熟果。酸橙枳实，皮厚、质量最好，破气消积、化痰散痞的功效最佳。枳实的来源很混杂，如甜橙、脐橙类枳实，替代了部分枳实的需求。

枳实全国范围每年产量在万吨以上，主产于江西、湖南、湖北、福建、四川等地。全国最大的产地是湖南省益阳、沅江、汉寿等地区；江西枳实作为江西的主要道地药材之一，以其优秀品质好及较高的含量一直广受各地药商和药企的青睐。

2. 行情分析

图表：枳实历史价格走势图

枳实行情波动两大节点：

1) 2013年5月：2013年阴雨天气不断，影响了其采收、加工晾晒。产新初期，鲜货价格不高，药农采收积极性不高，致使一些货源遭到丢弃，导致江西、湖北、湖南新货量比往年有所减少，加上市场陈货基本都已销售一空，库存薄弱，多数商家持货惜售，价格一度冲破37元高价。

2) 2017年2月：2015-2016两年减产，价格走高;2017年采收期，受强降雨影响，受灾严重，再次加剧了产区产量减产，受库存空虚的不实消息影响，湖南沅江枳实产新行情再次走高，购货商家增多，价格一度突破73元高价，但产新后不久，价格行情就直落5-8元，提前收货的不少加工户出现亏本。

3. 指数走势

2019年1月3日枳实价格指数值为2671.92点，高于此时总指数的1220.62点。从2013年4月16日至2019年1月3日枳实价格指数与总指数的历史走势来看，枳实价格指数一直高于总指数，属于地域特色品种，具有一定的溢价空间。

图表：价格指数走势图

2019年1月3日枳实价格指数为2671.92点。最近一个月时间，下跌了4.43%。

与前年同期(2017年1月3日)相比，下跌了26.26%，比上年同期(2018年1月3日)下跌了29.83%。同期，总指数分别下跌0.56%，下跌3.52%。枳实价格指数跌幅明显大于总指数。

图表：枳实价格指数与总指数涨跌对比

从历史(2013年4月16日至2019年1月3日)价格指数走势看，指数最高值出现在2017年6月3日，当时指数值为4340.21点，最低值为2013年4月16日的1306.03点，两者相差3034.18点，说明枳实的价格波动很大。

4. 市场价格及后市预测

图表：近期各市场枳实产品报价统计(单位：元/千克)

今年湖南区域阳光充足，采收时雨涝受灾小，晒干的货源质量品相都较好，采收面积大，鲜货采收价一开始就低开，行情持续低迷。由于前2年的高价位运行时间，全国各产区必然存在着扩种现象，但据了解，枳实育苗生长周期长、价格相对较贵，就算是育苗成功，挂果至少需要3年左右的时间，预计未来的产量会逐年增加，后市行情难免出现大幅震荡下调。

由于全国可产枳实的地方范围很广，且来源品种混乱，橙子类种植期间自落果实收集，间接增大了枳实类的供应量，风调雨顺的时候，价格难以再高，预计未来枳实价格两级分化将更明显，质优价优也是必然趋势。

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